Iraanse olie op de markt. De kwaliteit van Iraanse olie. Indien Iran levert de olie

Verwijdering van de internationale sancties tegen Iran, voegde een andere bron van het aanbod van koolwaterstoffen, waarvan de prijs is al vrij laag. Iraanse olie-markt zou kunnen betekenen voor hem, maar ook internationale en nationale oliemaatschappijen die in het Midden-Oosten?

potentieel van Iran

1976 was het beste jaar voor het land de olie-industrie. Iranian Oil stabiel uitgevoerd voor een bedrag van 6 miljoen vaten per dag, en in november van hetzelfde jaar, het cijfer bereikte een ongekende 6.680.000. Op het moment, alleen Saoedi-Arabië, de Sovjet-Unie en de Verenigde Staten waren grotere fabrikanten.

Revolution volgde daarna, en voor de afgelopen 35 jaar, de olie Iran nooit gewonnen van meer dan twee derde van de piek van het midden van de jaren '70 (hoewel de hoofdrol werd gespeeld door het gas), ondanks het feit dat de reserves van het zwarte goud in het land in de afgelopen 15 jaar steeg met bijna 70% - is veel hoger dan zijn buren over dezelfde periode.

Toch is de ervaring van 1970 jaar is nog steeds een krachtige herinnering van wat kan de olie-industrie van Iran na de opheffing van de sancties.

doeltreffende maatregelen

Verenigde Staten sancties die de Europese Unie en de Verenigde Naties opgelegd aan het land sinds 2011, zorgde voor een aanzienlijke vermindering van de olieproductie in Iran. Ze waren niet in staat om de wereld markten volledig te sluiten, zoals sommige van de belangrijkste consumenten - China, India, Japan, Zuid-Korea en Turkije - nog steeds grote hoeveelheden van de Iraanse olie te kopen.

Toch is de impact van de sancties aanzienlijk. In het bijzonder heeft geleid tot ernstige beperkingen op de invoer van technologieën heeft geleid tot een verslechtering van de technische staat van de productie-installaties, die ook verminderde de kwaliteit van Iraanse olie. Daarnaast is de uitbreiding van de EU-verbod op tanker verzekering opgelegd strenge beperkingen op het exportpotentieel van het land, meer dan 90% van de wereldwijde tankervloot verzekering wordt geregeld door het Europese recht.

Het eindresultaat was een significante vermindering van de productie van koolwaterstoffen, voornamelijk als gevolg van ongeplande stops met een totaal verlies van 18 tot 20% van de potentiële productie sinds de invoering van sancties in 2011. Sancties op Iraanse olie cut productie met 0,8 miljoen b / d - waarvan het aantal is nu terug te keren naar de markt.

Waar Iraanse olie vindt een koper?

Na het verwijderen van de beperkingen in januari, volgens de officiële cijfers, Iran verkocht vier tanker (4 miljoen vaten) in Europa, waaronder de Franse Total, Spaans en Russisch Cepsa Litasco. Dit komt overeen met slechts ongeveer 5 dagen van de omzet op het niveau van tot 2012, toen de Europese consumenten werden verscheept 800.000. Vaten per dag. Veel voormalige grote klanten, waaronder Anglo-Nederlandse Shell, Eni Italiaans, Grieks Hellenic Petroleum en handelshuis Vitol, Glencore en Trafigura, alleen maar om werkzaamheden te hervatten. De afwezigheid van de dollar nederzettingen en de gevestigde mechanisme van de omzet in andere valuta's, evenals de terughoudendheid van banken om letters of credit bieden waren de belangrijkste hinderpalen na de opheffing van de sancties.

Op hetzelfde moment, een aantal voormalige grote afnemers van Teheran onwil om de verkoopvoorwaarden vier jaar geleden te verlichten en meer flexibel te zijn in de prijzen te zijn, ondanks het overaanbod in verhouding tot de vraag en het aandeel van de inbeslagname van Saoedi-Arabië Iran Europese markt, Rusland en Irak.

Vooruitzichten voor 2016

Met de naderende datum van de opheffing van de sancties de wereldmarkt van olie maakte een bearish reversal, terwijl de prijzen in de periode van juni met 25% gedaald tot en met augustus 2015. Tegelijkertijd is de NYMEX, futures wijzen nog steeds op hun zachte herstel, evenals een aantal internationale organisaties voorspeld juli en augustus 2015 zijn ze eerst gestabiliseerd op ongeveer $ 45-65 per vat, zoals de prijsklasse in de periode van januari tot juli 2015

De toekomstige richting van de bewegingen oliemarkt hangt grotendeels af van hoeveel en hoe snel zal de export van Iraanse olie na de opheffing van de sancties te verhogen. Er zijn twee fundamentele standpunten over deze potentiële toename.

Aan de ene kant, volgens de International Energy Agency (EIA), Iran heeft de potentie om productiecapaciteit van ongeveer 800.000 te verhogen. Vaten per dag, de tweede alleen naar Saoedi-Arabië. Aan de andere kant, volgens de EIA prognoses, na de opheffing van de sancties in het begin van 2016 de levering van Iraanse ruwe olie per jaar gemiddeld stijgen met 300 duizend. Vaten per dag.

De belangrijkste reden voor zulke uiteenlopende schattingen ligt in het feit dat deze laatste meer belang wordt gehecht aan het effect van een aantal jaren van de beperkingen op de verslechtering van de mijnbouw infrastructuur van de Islamitische Republiek, die nu wat tijd om opvoeren van de productie nodig hebben. Op het einde, vanaf het midden van 2012 als gevolg van ongeplande stops Iraanse olie geleidelijk aan begon te worden geproduceerd op minder dan 600-800.000. Vaten per dag.

Hoe relevant zijn deze schattingen van de productie voor de moderne wereld markt van het zwarte goud? Een stijging van 800 duizend. Vaten per dag is ongeveer 1% van de huidige totale mondiale olievoorraden, wat genoeg is voor abrupte veranderingen in de waarde van een concurrerende omgeving kan zijn, maar niet voor de markt glut. Meer in het bijzonder, op de middellange en lange prijzen termijn koolwaterstof, in de regel, de neiging om gelijk te maken aan de productie kosten van het laatste vat op het voldoen aan de vraag. Langdurige low-cost olie remt investeringen in de ontwikkeling van duurdere deposito's; uiteindelijk, goed gesloten en de toevoer wordt verminderd. Als de prijs boven de limiet stijgt, nieuwe investeringen brengen extra, duurdere bronnen van koolwaterstoffen.

In deze context, in relatie tot de olie citaten verschuiven in 2014, de huidige markt is minder gevoelig curve waarde (aangezien de duurste ontwikkelingen zijn reeds winstgevend). Zo zal een kleine bron van goedkopere levert veel minder invloed op de prijs dan in ruwe omgevingen medio 2014.

Als gevolg hiervan, de oliemarkt model suggereert dat Iran moet in staat zijn om de productie te verhogen met nog eens 800 duizend. Vaten per dag in 2016. Quotes van de Brent in 2016 waarschijnlijk zal blijven worden in de range van $ 45-65 per vat, die in overeenstemming is met de prijs gang, loopt al 2015.

Wat zal er gebeuren in 3-5 jaar?

Op de lange termijn, maar de impact van de terugkeer van Iran kan belangrijker zijn. In de afgelopen jaren zijn we getuige geweest van een golf van nieuwe ontdekkingen is veel hoger dan het gemiddelde niveau in het Midden-Oosten. Het land is niet in staat om volledig gebruik maken van deze reserves als gevolg van de beperkte toegang tot externe stroom van technologie en expertise. Als gevolg hiervan, niet alleen daalde ruwe olie, maar ook om te bewijzen dat het niveau van de reserves is de hoogste in de geschiedenis van het land. Op hetzelfde moment, had de huidige niveaus van de productie nog niet bereikt het niveau van de dekking van de overheidsuitgaven.

Dit, in combinatie met het feit dat Iran (in tegenstelling tot Koeweit, Saoedi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten) onvoldoende investeringsfonds om te compenseren voor het begrotingstekort te hebben. Dit betekent dat de Iraanse olie zal worden geëxporteerd naar meer dan dat, op zijn beurt, zal afhangen van het vermogen van de regering om de nodige technologie en ervaring te gebruiken.

Het regelgevingskader van de Islamitische Republiek is ook een ernstig probleem voor buitenlandse bedrijven die willen investeren geld en know-how in de energiesector van het land. Iraanse grondwet verbiedt buitenlandse of privé-eigendom van de natuurlijke hulpbronnen, en de productie sharing agreement bij wet verboden. Multinationale ondernemingen en andere buitenlandse investeerders zijn uitsluitend deelnemen aan de exploratie en productie contracten door middel van de inkoop. Deze contracten, in feite, wat overeenkomt met de contracten voor de levering van diensten, waardoor buitenlandse investeerders te verkennen en ontwikkelen van koolwaterstof gebieden, op voorwaarde dat na de start de productie, de controle geeft de National Iranian Oil Company of een van haar gelieerde bedrijven die de rechten kan kopen voor een vooraf bepaalde prijs. In 2014 heeft het ministerie van Olie van Iran plannen om de zogenaamde unified olie-contracten (IPC), die zo handelen introduceren aangekondigde joint ventures of PSA met een potentiële duur van 20 tot 25 jaar (twee keer zo lang als de looptijd van de contracten, inkoop). Als deze nieuwe vorm van overeenkomst door de wetgeving zal worden toegestaan, zal de aantrekkelijkheid van het land als een investering bestemming voor multinationals en andere internationale spelers zullen aanzienlijk groeien en de ontwikkeling van koolwaterstof reserves te versnellen.

De vooruitzichten voor kapitaalinvesteringen

Volgens sommige schattingen, kunnen nieuwe investeringen olie-exploratie en productie in Iran te verhogen met 6% per jaar in de komende vijf jaar (die in overeenstemming is met het tempo van de groei in Irak de afgelopen jaren), vergeleken met een verwachte stijging van 1,4% in de olieproductie in Midden-Oosten in het algemeen. In dit scenario, ervan uitgaande dat de vraag blijft hetzelfde, de prijs van olie kan variëren tussen $ 60-80 per vat in 2020, terwijl in de afwezigheid van deze gebeurtenissen, overigens gelijkblijvende omstandigheden, de kosten 10-15% bedragen boven.

In deze prijsklasse, de beleggingen in deposito's met hogere kosten, zoals schalie, zandsteen of een plank, zijn waarschijnlijk niet terugkeren naar een niveau van maximaal 2014 Hoewel de productie moeten blijven zolang de olieproductie kosten zijn laag genoeg om de kosten te rechtvaardigen , snelle uitputting van deze bronnen zullen hun waarde verminderen (schalie putten, in het bijzonder, in de regel, geeft 80% of meer in de eerste 3-5 jaar). In deze omstandigheden zal de opbrengst van de Iraanse olie op de markt extra volumes de leisteen mijnbouw in de Verenigde Staten getroffen, en iets minder op offshore velden in Noord- en Zuid-Amerika, Azië, Afrika en het Verre Oosten van Rusland. Een snelle uitputting van de North Sea deposito's zal leiden tot de vervanging ervan door een verhoogde productie in Iran en mogelijk in andere landen, zoals Irak en Libië.

Iraanse olie, en Rusland

Slechte kwaliteit van de Russische oliesoort voor de Oeral, in Oost-Europa, een groeiende bezorgdheid van de consument wordt geleverd, dat het leidt tot de winstgevendheid van de verwerking en financiële verliezen vallen. Dus het zwavelgehalte in het toegevoerd via leiding "Druzhba" en via terminals in Primorsk en Ust-Lug olie meer dan 1,5%, en de dichtheid wordt verhoogd API 31⁰. Dit betekent niet Platt's specificaties overeen volgens welke het zwavelgehalte niet meer dan 1,3%, en het teken dichtheid - tenminste 32⁰.

Met de verdere verslechtering van de Russische grondstoffen consumenten in Europa zal de voorkeur aan andere les te geven - Kirkuk en Basrah Licht en Iran Licht. De kwaliteit van de Iraanse olie Iran Light is vergelijkbaar met de Oeral standaard. De dichtheid van de punten - 33,1 ° API, en het zwavelgehalte niet meer dan 1,5%.

Het verwijderen van de sancties tegen de Islamitische Republiek eisen van de internationale en nationale oliemaatschappijen in de regio te beoordelen hun strategische plannen en rekening houdend met de uitdagingen en kansen volgende scenario's.

buitenlandse investeringen

Iraanse olie op de wereldmarkt opent een breed scala van mogelijke kansen voor multinationale ondernemingen en andere buitenlandse investeerders, vooral met de goedkeuring van nieuwe contracten IPC. Na enkele jaren van beperkte toegang tot externe technologie en ervaring van de Iraanse mijnbouw zal hulp van buitenaf nodig hebben, en de staat van de financiën van het land blijkt dat in zijn voordeel om alle belemmeringen voor deze hulp snel.

Bovendien, terwijl de productie zal worden in de eerste plaats, kan een soortgelijke situatie gebeuren met vervoer (pijpleidingen te exporteren toenemende volumes van de productie), chemische (gas en chemische kraken van alkenen voor de export produceren), en de verwerking (voor de vervanging van apparatuur voor olieraffinage dat is niet bijgewerkt in de tijd van de sancties).

Voor het opleggen van beperkingen, heeft Iran een belangrijke importeur van olie, dus het is nu mogelijk om de raffinage-capaciteit uit te breiden aan de lokale vraag te kunnen voldoen, mede door de lage koers van de rial, die import substitutie bevordert.

De productie in Iran en Irak groeit, en de stabilisatie van de politieke situatie, is het de bedoeling te verhogen in Libië, die waarschijnlijk het huidige scenario van goedkope olie te versterken en uit te breiden. Er zijn verschillende strategieën die de effecten van de NOC zal verzachten.

Exploratie en Productie

Mogelijkheden om kosten te verlagen en de efficiëntie te verhogen, in het bijzonder in verband met olieveld diensten, aannemers en andere externe kosten in het land heeft. Bij een lage prijs voor koolwaterstoffen wereldwijde investeringen in exploratie en productie van high-cost deposito's vertragen in dienstverlenende bedrijven is er een overschot aan productiecapaciteit, en ze zijn veel meer open voor neerwaartse herziening van hun tarieven. Bovendien, als de belangrijkste grondstoffen zoals ijzererts, wordt nu verhandeld op historische dieptepunten, een significante vermindering van de kosten kan worden bereikt met materialen management. Voor het Midden-Oosten NOC's die voorraden zijn nog steeds goedkoop genoeg om verdere investeringen te rechtvaardigen, gericht op de verbetering van het aanbod is een echte kans om de kosten aanzienlijk te verminderen zonder het aantrekken van echte investering.

processing

Goedkope grondstof betekent ook lage kosten van de producten. Daar het grondstofgas gewoonlijk plaatselijk wordt afgeleverd, worden de kosten van aardolieproducten gecorreleerd met ruwe olie.

Dit betekent dat in een dalende vraag naar geraffineerde producten offerte verlaagd sneller dan gas. Op hetzelfde moment, als Iran de markt met een extra gas kraakinstallaties, die relatief eenvoudig op gang te brengen om te profiteren van de groeiende zijn zal treden gasproductie, het zal een grotere druk op de prijzen hebben. Inderdaad, gezien het feit dat het land niet exporteren LNG-installaties (en het kan jaren voor de bouw te nemen), de mogelijkheid om te profiteren van de overtollige gas worden verminderd of de aanleg van nieuwe pijpleidingen (bijv, zoals dat vandaag de dag verbindt Turkije, Armenië en Azerbeidzjan) of de verwerking gas. Iran is al actief met behulp van de laatste optie, terwijl tegelijkertijd de planning voor extra pijpleidingen naar de behoeften van de grondstoffen van de nieuwe petrochemische fabrieken te ontmoeten in het westen van het land. Bijvoorbeeld de bouw van 1500 km West ethylenisch buis in de slotfase. Dit, gecombineerd met de lage kosten van de Iraanse installaties zijn waarschijnlijk de Islamitische Republiek te maken door de fabrikant met de laagste noteringen van lichte alkenen.

Het betekent ook dat de gecombineerde prijs van aardolieproducten het gebruik van uitzetten katalytisch kraken. Iran's terugkeer naar de markt zou herziening van de relatieve winstgevendheid van producten vereisen op basis van koolwaterstoffen en gasproducerende landen van de Perzische Golf kan de relatieve winstgevendheid van de export gas te bereiken in de vorm van LNG ten opzichte van de verwerking van alkenen.

Hoe goedkoop zijn goed voor het kraken fractie, goedkope ruwe Iraanse olie op de markt is goed voor de raffinaderijen. Dit zal leiden tot meer investeringsmogelijkheden in de Golf - hebben verschillende projecten gedaan om de capaciteit (exclusief uitzetting Downstream, die zou kunnen plaatsvinden in Iran) te verhogen. In een situatie waarin het zijn in financiële moeilijkheden IOCs en onafhankelijke bedrijven in andere delen van de wereld staan te popelen om zich te ontdoen van hun eigen productie activa, het Midden-Oosten NOC's kreeg een kans op aantrekkelijke fusies en overnames.

Het verwijderen van de sancties tegen de Islamitische Republiek en de daarmee samenhangende toename van het aanbod van koolwaterstoffen leidt tot de conclusie dat de wereld is net als in 1980, is gelegen aan het begin van de olie mogelijk langdurige periode van lage prijzen. Iraanse perspectief belooft nieuwe uitdagingen en kansen, en het behoort tot degenen die snel en effectief leg de veranderende dynamiek in hun strategische plannen.